特朗普原本想通过贸易战帮助制造业回归美国工厂，但是关税成本和美元的走强让众多制造商成本上升。卡特彼勒和3M公司不尽人意的三季报让投资者恐慌并开始抛售工业类股票，为了压缩成本，很多企业决定把企业的生产转移东南亚地区，以规避关税。
卡特彼勒公司和3M公司的三季报暴露出美国制造业面临的风险，这吓坏了投资者，周二工业类股票遭到抛售，
卡特彼勒公司三季报略超预期，营收135亿美元，预期133.1亿美元；经调整EPS2.86美元，预期2.85美元；3M公司的营收数据甚至不及预期，净销售额82亿美元，市场预期84亿美元；预计财年经调整EPS区间为9.9~10美元，此前预期为10.2~10.45美元。
工业股遭到抛售是迄今为止最明显的信号，前期受减税和消费者信心增强的影响，美国制造业经历了一年的强劲生产和销售，但现在这些制造商的命运可能正在转向。
尽管卡特彼勒高管在与分析师的电话会议中保证，关税成本和经销商设备库存较高的情况是可控的，此后市场会趋于稳定。但对许多投资者来说，包括中美贸易关税在内的成本上升是他们最关心的问题。
特朗普政府今年早些时候对国外钢铁和铝制造的零部件征收关税，使美国制造的机器更加昂贵。卡特彼勒表示，今年与关税相关的成本可能在1-2亿美元区间。3M预计这些关税将使成本在今年和明年分别提高约2,000万美元和1亿美元。如果特朗普政府对中国商品征收更多关税，那么摩托车制造商北极星工业公司首席执行长Wine本周警告说，将会有“更严重”的成本。
3M还表示，随着中国经济增长放缓，其口罩和其他产品在华销量下降。中国第三季度6.5%的经济增长是金融危机以来最慢的增速。“我们看到了中国经济放缓的其他迹象，汽车制造率显着下降产生了连锁反应。”3M首席执行官Michael Roman表示，第三季度公司大部分业务部门的销售增长放缓。
中国经济增长放缓的一部分原因是中美贸易，中美两国在双边贸易中对数千亿美元征收针锋相对的关税。空调及制冷设备公司雷诺士国际集团周一说，将把部分生产迁出中国，以避开这些障碍。
雷诺士首席执行官Todd Bluedorn表示:“我不确定中美贸易战的持续的时间，因此我们正在采取行动，通过转移到东南亚和其他能够满足我们要求的低成本国家来避免关税。”
此前根据彭博报道，中美贸易战令东南亚的投资持续火热。“贸易紧张升级只会加速目前的趋势，”法国外贸银行（Natixis）驻香港高级经济学家Trinh Nguyen表示。
与此同时，工业制造商们越来越依赖国际销售推动营收增长，但是美元走强削弱了企业在国际市场的收益，美国摩托车品牌哈雷戴维表示，美元走强导致该公司上一季度亏损740万美元。